TraderAnt Launched!

I have launched my new website TraderAnt.
www.traderant.com
All new newspaper articles will be published there from now on.
Feel free to have a look, thx.

New Site Abailable soon

I will switch to a new site maybe in a month's time. It will contain a lot of new information including the ongoing newspaper financial commentary.

Macau Daily Financial Commentary 澳門日報

2009/12/07 香港是否出現資產泡沫？
2009/11/23 以股票排名探究港股走勢
2009/11/09 如何決定投資部位的大小
2009/10/24 資金市下而用趨勢投資
2009/10/12 黃金投資
2009/10/05 真實波動幅度均值之應用
2009/09/28 中國國藥
2009/09/14 於升幅榜中尋寶
2009/08/31 裂口上升並不可怕
2009/08/17 動勢投資
2009/08/03 科技股NVTL之新產品-MiFi
2009/07/20 業績期之投資策略
2009/07/06 CANSLIM投資法則
2009/06/22 可調整利率貸款對美國樓市及利率之影響
2009/06/08 長揸短抄?
2009/05/25 技術分析需配合使用
2009/05/11 槓桿ETF
2009/04/27 資金管理的重要性
2009/04/13 卓悅控股
2009/03/30 牛熊證之結算價風險
2009/03/16 牛熊證與窩輪
2009/03/02 投資智慧
2009/02/16 ETF與 ETN 之異同
2009/02/02 ETF債券投資
2009/01/19 高買高賣
2008/12/22 遙遙無期
2008/12/08 可時見底?
2008/11/24 中石化煉油業務轉虧為盈
2008/11/10 美國選舉過後
2008/10/28 從美國個人消費看經濟
2008/09/29 美國救市措施之利弊
2008/09/01 中國出口業挑戰加劇
2008/08/11 淺談投資者心理
2008/07/21 淺談太陽能行業前景
2008/07/14 次按危機還未見底
2008/06/02 中移動添不明朗因素
2008/05/26 投機性資金主導商品價格
2008/05/12 人民幣投資並非全無風險
2008/05/05 內地股市已見底?
2008/04/07 交易所買賣基金(ETF)的優點
2008/03/24 貝爾斯登之啓視

Citizen Daily Financial Commentary 市民日報

2009/12/07 買樓還是租樓好？
2009/11/09 增長股之迷III
2009/10/12 增長股之迷II
2009/09/14 增長股之迷
2009/08/17 如何捕捉A股大趨勢
2009/07/20 黃金交叉是否可行?
2009/06/22 四厘補貼之分析
2009/05/25 SSD研發商-STEC
2009/04/27 爆炸式上升- DDRX
2009/03/30 量化寬鬆對各資產及經濟之影響
2009/03/02 賭業知多D
2009/02/02 長楂與系統買賣
2009/01/05 ０８年全球股市回顧
2008/12/08 利率與經濟
2008/11/10 復甦，還看樓價
2008/10/13 金融海嘯
2008/09/15 卓悅
2008/08/18 港交所增長放緩
2008/07/14 消費支出主導美國經濟
2008/05/19 股票上升之催化劑
2008/04/21 什麼是ETF?
2008/03/24 衍生工具之運用
2008/02/25 低風險投資－人民幣定存?
2008/01/28 恆指成份股行業前景
2007/12/31 德永佳變身半隻內需股?
2007/12/03 鋁電解電容器製造商-萬裕
2007/11/05 太平洋航運受惠於航運業上升週期
2007/10/08 化妝品零售商-卓悅
2007/09/10 以速度取勝－城市電訊
2007/08/13 紡織機械商立信工業
2007/07/16 富士高產品受歡迎
2007/06/18 雨潤食品
2007/05/21 資金與QDII
2007/04/23 金輝集團受惠於航運業復甦
2007/03/26 國內天然氣設備龍頭－安瑞科
2007/02/26 六褔集團增長加快
2007/01/29 奧運特許經營商－飛達
2007/01/06 亞洲各地股市回顧
2006/12/04 自然美簡介
2006/11/20 汽車零部件製造商──北泰
2006/10/23 注塑機生產商──震雄
2006/09/25 包浩斯國際品牌獨特
2006/08/28 偉易達可否持續增長?
2006/07/31 首都機場會否起飛？
2006/07/03 電訊股價值被低估?

四厘補貼計算Excel

四厘補貼計算Excel下載:
http://traderant.com/loans/Loan amortization schedule1 chinese version.xls
http://traderant.com/loans/Loan amortization schedule2 chinese version.xls

使用手冊:
- 先開 Loan amortization schedule2 chinese version
- 然後 Loan amortization schedule1 chinese version
- Loan amortization schedule2 chinese version 是不用看的,但要開,因為有連結
- 綠色格是可變的.其他會自動計算
- 可自行假設未來最優惠利率, "於最優惠利率Sheet中可以改"
- 格M1鍵按下會假設最優惠利率全期為5%, 格N1鍵按下則會用於"最優惠利率Sheet"中的假設
- 總供款金額要看 "總貸款Sheet"
- 如有問題,歡迎賜教

2009/12/21 了解市場預期之重要性

ICBC (Macau) – Center for Investment and Risk Analytics
中國工商銀行(澳門) – 投資及風險研究中心
財來自有方
　　　　
刊登日期 ：2009年12月21日（澳門日報）
作者為工商銀行風險及投資研究中心分析師黃碩東

了解市場預期之重要性

上周港股下跌3.3% 主要原因是美元回升。有看開本欄的讀者應該知道我們一向的觀點是之前兩季的大升市是由於環球的流動性過多及美息低企，熱錢大量湧入香港所致。因此當以上兩個因素有趨勢性的改變時，港股便會下跌。

自三月起聯儲局之量化寬鬆政策及全球央行也不斷的注資行動，令市場的流動性大幅增加，簡單說即是錢突然間多了很多，這些大量的資金大舉投入環球股市，滙市及商品市場，令這些資產價格大幅上升，加上由於美息低企及市場認為非美元貨幣的預期加息時間及速度會比美元快，令美元成為了幾乎是零成本（接近是零息）的融資貨幣。在預期美元會大幅貶值的前題下，很多投資者也進行了沽美元買外幣(如歐羅及澳元)的套利交易，希望賺取外幣的升值及預期之息差。

一般投資者的最大問題是並不了解市場對某資產之預期。很多時當市場發出某些消息或數字，該資產的價格可能已經反映了該消息。因此若投資者只是依據該消息而作出投資決定的做法並不對。舉例說澳元於10月初進行了第一次的加息，之後連加了兩次，表面上看來澳元兌美元並沒有下跌的道理，因為兩貨幣之息差擴大了，理應利好澳元。但事實上澳元的現價卻比第一次加息時為低。那說明了什麼？由於市場是講預期的，自三月澳元由約 1澳元兌0.65美元起步升至10月的約1澳元兌0.9美元。事實上這斷升幅已經反映了澳元將會成為第一個加息之主要貨幣。相反市場一向預期美元並不會於短期內加息，最快也將會在明年的第三季。但於12/4日美國勞工部宣佈，美國11月失業率從10月的10.2%降至10%。美國非農業部門就業崗位11月減少1.1萬個，減額明顯低於10月經修正後的11.1萬個。就業市場表現之好大幅超過市場預期，而這個消息亦令市場預期美國聯儲局明年加息機會大增。這個例子剛好與澳元相反，12/4日數據公佈前的美元滙價是反映了當時預期之就業數據。但就業數據與市場預期的剛好背道而馳，再加上各央行近期有意慢慢加大從市場收緊之前投入之流動性，這兩因素大大改變了市場對美元的弱勢看法，因而美元作出了強勁的回升。我們可以看到不論是港股，外幣，黃金及原油等之由過量流動性及弱美元推動上升之資產，自那天起至現在都不約而同地作出了大幅之調整。

由以上可見，當公佈之數據與預期是相若的話，就算消息看上來是利好的，資產價格未必能持續升勢，原因是資產價格已經反映了該消息(Priced in already) 。相反若一個重要的數據與市場預期是大幅背道而馳的話，那該資產價格便可能會逆轉當時的趨勢。投資者而多點了解市場對各資產的預期，相信對大家的投資成績及分析資產價格的走勢有莫大幫助。

資金市下而用趨勢投資

ICBC (Macau) – Center for Investment and Risk Analytics
中國工商銀行(澳門) – 投資及風險研究中心
財來自有方
　　　　
刊登日期 ：2009年10月24日（澳門日報）

資金市下而用趨勢投資

工商銀行風險及投資研究中心今期將會討論一下各主流的投資方法。投資股票的方法有很多種，但目的只有一個，就是賺錢。投資者可以因應不同的市況而選擇最合適的投資策略。

時最普遍的是以技術分析決定賣出買入的時機，這方法之所以普及是因為其用法簡單，只需看看圖表便行，但長遠來說只靠技術分析在股票市場上成為贏家是十分困難，因為不竟股票升跌除了供求關係外，其基本因素十分重要。當然現時由於３月聯儲局的量化寬鬆措施及資金成本便宜下，全球資金過多令所有的資產格無一不升，在資金市下什麼經濟表現或基本因素已經變得不太重要，可以將之拋諸腦後。
特別是香港的情況比較嚴重，例如在全球游資及大陸資金湧入下，分層豪宅創出６－７萬元一呎。資金市的最大引誘是會不知不覺令人以為經濟真的恢復過來，將
熊市反彈說成牛市（要進入牛市指數是要創出新高，現時離高位還遠），資產價格會永無止境地上升。大家不要忘記資金市總會有一日結束的，當資金成本上升或央行以不同手段收緊貨幣政策時，便是大跌之日，就由如３月中的量化寬鬆是大升市的開始。但眾多投資者到時卻只會因為覺得經濟環境轉好了而不願離場，需知道當時的資產價格可以已經大幅超前於經濟。

另外一種主流是以基本分析找出有價值的股票作投資，這些股票的估值通常十分便宜，宜且被投資者忽略．價值投資的一個缺點是買進股票後不知可時會上升，要等市場發掘出其‘價值’才會上升，好像等運到一樣。而最大問題是風險管理問題，若買進後股價下跌，該股不是更有價值嗎？那是否永遠也不用止蝕？需知道你對該公司的分析可以是錯的，可能該公司一點價值也沒有。在現時的市況中已經很難找到有價值的公司。

最後一重要說的是趨勢投資。趨勢的追者永遠是順勢而行，買進股票後便應該上升，若不升反跌便離場，並不會盲目堅持自己的看法，記著市場永遠是對的。
這種是於現時市況最合適用的投資方法，資金市可以升到你唔信，投資者並不用太過在意經濟數據，現時的大勢是升，那便繼續買升，恆指回升到３萬點也不出為其。但凡事也會有其催化劑，正如上文所說，總有一日資金會撤走，那便是轉勢之日。大升市的主要原因是由於資金過多，投資者應好好注意，這是重點所在。